多家家居建材企业恢复IPO

　　去年，家居建材企业IPO申请并不顺利，10余家冲击IPO的企业中只有4家成功上市，多家企业自行撤单或被中止申请。但家居建材企业热情不减，刚进入2024年便有新进展。目前，已有图特股份、马可波罗、皇派家居、新明珠等9家企业更新财务数据恢复IPO审核，继续踏上IPO之路。同时，暖通家居企业艾芬达已过会，即将进入正式发行上市阶段。

　　企业IPO面临重重考验

　　去年8月，证监会发布了统筹一二级市场平衡优化IPO、再融资监管安排，宣布阶段性收紧IPO节奏，家居建材企业的IPO申请受到影响，上市之路并不顺利。据不完全统计，2023年，已有豪江智能、科凡家居、玛格家居、诗尼曼、皇派家居、新明珠、好博窗控、远超智慧、时代装饰、图特股份、云峰新材、致欧科技、艾芬达、悍高集团、马可波罗等10余家家居建材企业冲击IPO，只有豪江智能、致欧科技、恒尚节能和森泰股份4家成功上市，主营业务分别为智能家居产业链、家居跨境电商、幕墙装饰和木塑地板。

　　与2022年15家家居建材企业成功上市相比，2023年的表现较为平淡。其中，超半数企业中止上市，包括皇派家居、新明珠、好博窗控、远超智慧、时代装饰、云峰新材等，中止原因大多是因为“申请文件中记载的财务资料已过有效期，需要补充提交”。据了解，远超智慧、时代装饰、云峰新材、皇派家居等已经是2023年第二次因为财务资料更新问题被喊停IPO。如远超智慧在第一次被中止后，于2023年6月完成财务资料更新，财务数据更新至2022年12月31日，随后深交所恢复其发行上市审核。到9月底，由于财务资料再次过期，又被中止审核。

　　有业内人士分析称，因为财务资料过期导致被中止发行上市审核的现象并不罕见，但同一家企业出现两次这种情况实属少见。财务资料过期可能是财务报表存在问题、业绩波动大或未能达到预期目标等。另外，拟上市企业的历史沿革可能也存在一定问题，或是股权结构存在一些纠纷，或是企业的市场前景不被看好。

　　市场份额有望向优秀企业靠拢

　　有业内人士称，随着泛家居行业的不断发展，市场竞争日益激烈，一些规模较小、缺乏核心竞争力的企业将被淘汰出局，而大型企业则通过收并购进一步整合行业资源，提高市场占有率，增强自身的竞争力和盈利能力。泛家居企业频频出现的收并购潮流代表了行业的整合、多元化发展、产业链完善和资本运作等多个趋势，有助于提高企业的竞争力和盈利能力。

　　东莞证券研报指出，家居行业作为顺周期板块，政策托底下消费需求有望被加速激活，后续趋势有望向上。从行业层面来看，2023年居民消费热情升温，叠加地产利好政策不断和家居出口有望逐步改善，预计中国家居零售规模将持续扩大。虽然目前我国家居行业竞争格局相对分散，随着行业逐步成熟并走向高质量发展，头部品牌在渠道、产品、跨界竞争等方面优势将更明显，市场份额有望向优秀企业靠拢。

　　智能家居企业占资源优势

　　从过往数据来看，在2022年成功上市的15家家居建材企业中，智能家居所占比例最大，达到4家;2023年成功上市的4家企业中，也有1家为智能家居企业。

　　从近年的上市情况来看，家居建材行业主要集中在智能家居、跨境家居、定制家居三大热门赛道。此外，建筑装饰、建筑材料、照明等赛道也都有企业在排队等候上市。随着人们消费需求的升级，越来越多的企业向智能家居领域靠拢。同时，政策频繁支持智能家居发展，更是促使智能家居业务快速完善。

　　IDC数据显示，智能家居行业规模增速明显。目前，中国智能家居市场规模以千亿元计，且仍将保持10%以上的增速，2025年智能家居市场规模将突破8000亿元。

　　华盛证券高级分析师高顿称，家居企业IPO受阻背后，市场资金更倾向于科技类企业。监管部门严格审核把关家居企业IPO，重视企业持续经营能力。家居企业需要审视内在投资价值，在营收、盈利、差异化竞争、产品质量和经销商管理等方面提升自身实力。

　　资金承压频引“外援”

　　据了解，成功上市的家居建材企业，也有部分因资金承压而引入“外援”。去年，北新建材有意收购嘉宝莉化工集团股份有限公司的控制权，并与目标公司的第一大股东就股权收购事宜达成了初步意向;贝壳旗下全资附属公司贝壳美家与空间智慧签订股权收购协议，收购完成后空间智慧将成为其全资附属公司;去年11月，家居行业诞生最大股权并购案——美的系凭借102.99亿元入主顾家家居，但从最新公告显示，此前约定的102.99亿元已缩水至88.8亿元;还有红星美凯龙引入建发股份，居然之家引入国资金隅集团。

　　(陈东福)