建材行业“内忧外患” 起底东方雨虹增长密码

　　近日，绿色建材龙头企业东方雨虹披露2021年年报，公司全年实现营业收入319.34亿元，归母净利润42.05亿元，分别同比增长46.96%、24.07%。面对原材料全线上涨、地产行业下行的不利因素，东方雨虹实现了逆势增长。

　　2021年，在宏观经济和疫情影响下，叠加产业链传导效应，建材上游原材料呈现普涨趋势，与此同时，地产行业开发投资和销售面积呈现下降趋势，建材企业在“内忧外患”之下遭遇不小的困难。在此环境下，东方雨虹一方面加强与上游供应商合作，通过长协采购、择机储备等方式消弭涨价影响，并适时布局产业链上游;另一方面，公司继续推进服务下沉，开拓渠道提升市场渗透率和覆盖率，在不利环境下实现了防水主业的大幅增长。

　　年报数据显示，东方雨虹各业务板块收入也实现了较均衡的增长，其中防水材料销售业务同比增长48.11%，防水工程施工收入同比增长21.92%。此外，公司在除港澳外的境外销售收入同比增长44.38%。

　　深化产业链布局 发力C端壮大非防水业务

　　2021年，东方雨虹继续聚焦建筑防水主业，同时向民用建材、建筑涂料、特种砂浆、建筑粉料、节能保温、建筑修缮、非织造布、特种薄膜等上下游领域延伸，利用依托于防水主业所积累的客户资源和销售渠道协同性，打造化学建材类平台型公司和建筑建材系统服务商。

　　在产业链上游，面对建材领域原材料全线涨价局势，东方雨虹通过深化合作等方式保证原材料的及时供应，降低采购成本。公司还与燕山石化、万华化学等相继达成战略合作，整合优势资源，通过开发应用新产品深化产业价值链。

　　东方雨虹还适时向产业链上游延伸。2021年7月，东方雨虹与扬州化工园区签订协议，拟投资25亿元建设40万吨/年的VAE乳液、10万吨/年的VAEP胶粉项目，拓展产业链一体化布局，实现把控产品品质、成本，提升公司核心竞争力的效果。在新一轮产线布局中， 15万吨非织造布和13.5万吨功能薄膜项目是在原有业务基础向上游的延伸，也有望为东方雨虹打造新的盈利点。

　　面对下游市场，东方雨虹以服务下沉的方式拓展渠道和市场。东方雨虹在各省市设立30余家一体化经营公司，配合产能基地的新一轮密集铺设，以属地化经营、管理半径小反应灵活的优势来挖掘地方项目资源。

　　在地产行业B端市场受到一定影响的形势下，东方雨虹持续发力C端市场。公司在民建领域升级了雨虹4S防水维修服务，建筑修缮板块推出雨虹到家服务，以服务带动产品销售上量。在渠道方面不断拓展经销商与经营网点，推进渠道下沉，积极探索互联网新业态。截至去年末，经销商已达4000家，分销网点达10万余家，分销门头(含形象店)达2万余家，使得东方雨虹的产能和规模优势得以有效释放。

　　在C端的有力助推下，2021年东方雨虹旗下民建集团全力培育防水涂料、防水卷材及维修类产品、瓷砖铺贴系列产品、美缝剂、加固剂及墙面辅材、胶类产品六大产品线，防水涂料实现50%增长，防水卷材、瓷砖胶、美缝剂等多品类均实现倍增。

　　非防水业务是东方雨虹近年来增长较快的一个重要业务板块，借助公司B端渠道优势，2021年公司多品类布局效果进一步显现。资料显示，东方雨虹旗下德爱威涂料自2017年正式运营以来，B端销售增长迅猛，整体规模从2018年的约3亿增长至2021年约25亿收入，已成为新品类中最有力的增长极。公司砂浆粉料2021规模约15亿，增长超70%。这些品类都为东方雨虹开辟了新的业务增长点。

　　拓展保温节能光伏领域 把握“双碳”机遇

　　对于建材行业而言，传统的渠道和价格竞争已经逐步让位于产品和综合服务能力的竞争，与此同时，绿色环保及低碳的要求也使得行业面临一轮持续的“洗牌”。

　　作为绿色建材的龙头企业，东方雨虹在构建产品力方面不断推陈出新，迭代升级，涵盖了品类齐全的产品体系。在工程产品方面，2021年公司在光伏屋面产品、山岭隧道等方面推出全新系统，并将PMC-422易涂型高效防水灰浆、防水堵漏宝(修改补型)、SPU-Thix抗流挂单组分聚氨酯防水、太空堡SBS改性沥青防水卷材、DMSC硅烷性聚醚防水涂料等多项新产品成功推向市场。

　　其中，如特种高密度聚乙烯(HDPE)山岭隧道防水系统，能与隧道二次衬砌满粘接，施工更便捷高效，同时易维修，能降低工程全生命周期成本。太空堡卷材使用太空抗辐射技术，有效反射紫外线辐照，减少紫外线辐射伤害，保护主体改性沥青，降低材料紫外老化，改性沥青耐久性提升20%以上，产品使用寿命提升，能很好地推动建筑节能落地。

　　在节能环保领域，东方雨虹旗下卧牛山公司率先推出中国近零能耗整合式EPC解决方案，自主开发了近零能耗建筑全寿期管理平台——HEEC近零能耗建筑智慧平台，并成功应用于东方雨虹总部基地E楼、哈尔滨万科智慧未来城商业项目等近零能耗建筑项目。公司还于行业内率先推出“卧牛山装配式内保温、卧牛山装配式外保温”理念，其装配式内外保温装饰系统和装配式保温一体板系统，可适用于各种气候条件的新建建筑和既有建筑改造。从光伏领域产品到近零能耗、装配式保温等产品和系统解决方案，东方雨虹已形成了从硬件到软件的低碳绿色产品矩阵。东方雨虹在经营业绩持续成长的同时，还结合公司业务优势和经营网络积极履行社会责任。2021年7月，河南多地遭遇暴雨灾害，东方雨虹及旗下分子公司调拨物资支援郑州、周口、鹤壁、新乡等地的防汛救灾及灾后重建工作。今年，多省份疫情形势复杂严峻，东方雨虹紧急调集管理、技术、施工人员及防水材料，高效完成援建南通、上海、常州、齐齐哈尔等地方舱医院任务。

　　2021年，东方雨虹通过非公开发行再融资约80亿元，用于生产线建设、产品产能扩充、新材料装备研发总部基地等项目，进一步优化了资产负债结构，助力公司完善战略布局，提高中长期盈利能力。东方雨虹在年报中表示，2022年公司将在营销、合伙人、民建、供应链和施工、渠道和模式、数字化转型等领域多维度发力，顺应宏观经济形势，发挥公司的核心竞争力。(钟 合)