德才股份：资本逐鹿 开启高速发展之路

　　改革开放以来，中国建筑装饰行业迎来了前所未有的蓬勃发展，德才装饰股份有限公司便是这条时代发展大河中急流勇进的佼佼者之一。20多年来，德才股份从一家名气不大的小装饰企业，一跃成长为上市建筑装饰集团，得益于其多年的潜心修炼。

　　此次A股主板上市，是德才股份发展历史上一个重要的里程碑，承载着全体德才人的光荣与梦想，预示着德才股份将借力资本市场，迈向新的发展高点，开启崭新的发展篇章。

　　自此，德才股份将努力成为以建筑装饰为主，具有强大品牌影响力、国内领先的全产业链精品企业。

　　全产业链优势突出

　　德才装饰成立于1999年，自2005年始迎来快速发展，公司的主营业务涵盖建筑装饰工程、建筑幕墙工程、电子与智能化工程、古建筑工程、房屋建筑工程、市政工程等领域的设计与施工。

　　2020年，装饰装修业务、房屋建筑业务、市政业务和设计业务分别为德才股份创造了28.23亿元、12.39亿元、4.85亿元和0.85亿元的收入，占比60.90%、26.73%、10.46%和1.84%。可见德才股份是以装饰装修为主、集工程建设、规划设计、新材料研发与生产于一身的建筑类全产业链企业。

　　以此为基础，德才股份多年来精耕细作，始终严控工程质量、提升服务水平，并构建出独有的品牌价值底蕴，公司曾获得中国驰名商标、山东省服务名牌、山东省著名商标、青岛市著名商标、青岛市市长质量奖等荣誉称号。同时，公司先后荣获多项中国建筑工程鲁班奖、国家优质工程奖、中国建筑工程装饰奖、中国装饰设计奖(CBDA设计奖)、全国建筑装饰行业科技示范工程奖、中国营建工程金奖等国家级奖项，以及多项省、市级奖项。

　　在各类国内外奖项加持下，基于较强的品牌知名度和较高的品牌溢价，德才股份承揽的项目在全国遍地开花。招股书显示，公司承接了奥帆中心博物馆、青岛大剧院、青岛海尔洲际酒店、上合组织青岛峰会新闻中心、北京机场、青岛机场、青岛地铁、长沙铜官窑古镇等诸多有影响力的重点工程、精品工程，行业地位斐然。

　　行业资质体系完备

　　随着我国建筑装饰行业的持续发展，设计在行业内的作用不断强化，良好的设计不仅体现在外观，还在工程品质、质量、功能性、节能环保、循环利用、成本控制等方面发挥着重要作用。

　　德才股份拥有一支专业的设计师团队，2013年，公司整合国际一流设计师，引进世界先进的设计理念，在英国伦敦成立了DC-HD设计公司。依托优秀的设计团队，公司获得了建筑行业(建筑工程)设计甲级资质，并先后成功承接了青岛市地铁 1 号线、8 号线、13 号线，黄果树植物园等地标性项目的设计工作。

　　此外，公司还被评为“中国建筑装饰设计机构五十强”企业，荣获多项中国国际空间环境艺术设计大赛筑巢奖、中国建筑工程装饰奖(公共建筑装饰设计类)、中国装饰设计奖(CBDA 设计奖)。

　　在中国建筑装饰协会百强企业排名中，德才股份设计类、装饰类、幕墙类均进入前五，综合竞争优势显著。这些成绩的取得，除设计实力突出外，也得益于公司已经取得的生产经营所必备的全部资质许可。

　　资质是建筑装饰及房屋建筑行业投标、承接相关业务的前置条件，只有取得了相关的资质才能承接与其相适应的业务。我国对建筑行业企业的市场准入及资质审批、认定制度向来严格，不同的资质申请对注册资本、项目数量、历史业绩、收入规模等提出不同的要求，也正是因此，中国建筑装饰行业形成了较强的资质壁垒。

　　截至目前，德才股份拥有建筑装饰工程设计专项甲级、建筑装修装饰工程专业承包壹级、建筑幕墙工程设计专项甲级、建筑幕墙工程专业承包壹级、建筑行业(建筑工程)设计甲级、房屋建筑工程施工总承包壹级、市政公用工程施工总承包壹级等十七个壹级(甲级)资质证书。在确保公司长期稳定发展的同时，这些资质为德才股份树立起了良好的品牌形象，进一步提高了公司的核心竞争力。

　　精细化管理优化结构

　　随着市场、品牌不断扩围，德才股份也迎来了高速发展期，公司规模由2018年的35.67亿元，增长到了2020年的66.59亿元，几近翻倍。对于装饰企业来讲，收入和利润的增长，更能体现企业的成长性。近三年，德才股份分别实现营业收入33.7亿元、47.74亿元、46.35亿元，归母净利润9029.76万元、14582.33万元、18332.41万元，扣非净利润8873.60万元、13725.81万元和17110.10万元。

　　公司多年来持续增收增利，主要是受到国内房屋建筑业整体向好的影响。作为国民经济的重要支柱产业之一，我国建筑业总产值一直保持稳定的增长态势，《中国建筑装饰行业发展报告》显示，2011年到2017年建筑装饰业工程总产值从2.35万亿元增加至 3.94万亿元，累计增长 67.66%，年均增速 8.99%，均超过宏观经济增速。在地产集中度提升、新建住宅精装修政策进一步落地、长租公寓行业高速增长等多重利好因素下，建筑装饰企业订单量也大幅增加。

　　凭借优异稳定的施工质量、不断提升的专业能力以及长期以来树立的良好品牌形象，积极布局全国市场。同时，德才股份充分利用自身建筑全产业链服务优势，各类业务协同发展，为客户提供全产业链服务，大大增加了获取订单的机会。

　　随着资金、品牌、人力和项目经验等综合实力的不断提升，德才股份积极加大大中型项目(当期收入金额2000万以上)的拓展和承接力度。2018年至2020年，公司当期形成2000万元以上收入金额的项目其收入金额占营业收入的比例分别为65.45%、69.08%、62.49%，对公司的发展起到了关键性作用。

　　德才股份不仅擅长多方开源，节流方面也颇有成效。招股书显示，2018年至2020年，德才股份管理费用率分别为2.59%、2.64%、2.53%，低于同期可比上市公司管理费用率的平均值的2.63%、2.76%、3.1%。公司管理费用率的比较优势，归功于公司对管理效率的重视。

　　德才股份拥有一套完善的质量安全管理体系，是“四证一体化”建筑装饰企业之一，并建立了以经营流程为管理轴心的内部管理制度体系。通过成熟的项目管理体系，公司能实现对项目及时有效的质量控制、成本控制、进度控制、安全控制、信息管理，有效提高了公司整体的运行效率，使公司在激烈的竞争中始终处于有利地位。

　　紧抓机遇加大信息化建设

　　作为建筑业的重要组成部分，建筑装饰业在国民经济中占有重要的地位，在全面建成小康社会中发挥着重要作用，是社会、政府高度关注的行业。在我国宏观经济稳定增长下，建筑装饰业也将迎来持续的发展红利。

　　新型城镇化建设的持续推动，就是其中之一，作为“十三五”规划的重要组成部分，新型城镇化提出了“加快农业转移人口市民化、优化城镇化布局和形态、建设和谐宜居城市、健全住房供应体系、推动城乡协调发展”等具体要求，加大力度推进城乡发展一体化。城镇化水平及人民生活水平的提高，每年为我国建筑装饰市场带来较大的市场增量，对建筑装饰行业亦可起到持续的拉动作用。同时，城镇化的持续推进将带来巨大的城市基础设施的建设需求，大量陈旧房屋也带来较大的更新需求。

　　此外，我国持续扩大的基建领域亦将为建筑装饰业提供强劲的发展动力，在2020年10月29日中共第十九届中央委员会第五次全体会议通过的《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》中，多次提及基础设施建设领域。强调推进新型基础设施、新型城镇化、交通水利等重大工程建设，推动共建“一带一路”高质量发展。2021 年作为“十四五”开局之年，预计将有大量基建重大工程落地开工，相应的，交通建筑装饰、“一带一路”发展战略、旅游业的发展需求都将成为建筑装饰业新的增长点。

　　依托于此发展大势，德才股份作为具有设计与施工资质齐全、品牌知名度较高以及较强的项目管理能力的综合性建筑类企业，为继续在业内持续保持比较竞争优势，拟将此次募集资金投向建筑工业化装饰部品部件生产项目及信息化建设项目。

　　上述项目落地投产后，德才股份产品工艺和品质有望继续提升，并更好地满足客户对项目质量的要求。同时，公司将形成管理模式的程序化和模块化，进而使得信息传递更加快捷顺畅。

　　百舸争流，奋楫者先;千帆竞发，勇进者胜。

　　德才股份深耕建筑装饰行业多年，在竞争激烈的市场中实现了快速的成长。未来，公司将充分发挥“设计施工一体化的全产业链优势”，把握现代建筑业发展的方向，使本公司成为主业突出、技术先进、结构合理、服务全面、机制灵活、以建筑装饰为主、具有强大品牌影响力的、国内领先的建筑业全产业链精品企业。